财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(s家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕hì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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