本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(d1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTiē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成(chén1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CTg)材表需继(jì)续(xù)走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降库(kù)意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现(xiàn)连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创(chuàng)同期纪录，淡水1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT河谷一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面(miàn)临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿石(shí)需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽(gū)空(kōng)的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将(jiāng)继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前(qián)钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波(bō)折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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