OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的(de)下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提(tí)前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其(qí)实不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格开始震荡走低(dī)，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安(ān)张江光大园REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上(shàng)看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已(yǐ)经披露张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项目出(chū)租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导致(zhì)二(èr)级市(shì)场价格出现(xiàn)波(bō)动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个(gè)交易(yì)日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)，不(bù)少产(chǎn)品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事高如星对此表示，若(ruò)张耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些江(jiāng)园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解决招商，平(píng)稳过度(dù)对经营现金流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至(zhì)得(dé)这(zhè)么急(jí)、这么深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最(zuì)终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安(ān)张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技(jì)后(hòu)续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露(lù)的张江光大园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级(jí)市场(chǎng)价格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召开的业绩说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人就(jiù)相(xiāng)关事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级市场价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的(de)扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考验(yàn)。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人坦言，事发突(tū)然确(què)实始料未及，在(zài)获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度(dù)关注。耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化(huà)为实(shí)际租户需(xū)要(yào)一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手通过(guò)签(qiān)署租(zū)赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月(yuè)履约保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)给了我们一些(xiē)空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在(zài)短期(qī)内完成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持(chí)有(yǒu)的同区域的张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)一直以来都坚(jiān)持以市(shì)场(chǎng)化(huà)运(yùn)营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户(hù)的调租(zū)和(hé)换(huàn)租都属于正常情况(kuàng)，而这次项目的(de)大租(zū)户(hù)退租正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的(de)短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租(zū)率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到及(jí)时(shí)修复后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的资源(yuán)调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备(bèi)租(zū)户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的(de)大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身需求和预(yù)算挑选区域内(nèi)的(de)不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人(rén)表示(shì)，张江集(jí)团和张江高科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五(wǔ)百万(wàn)方，还(hái)有一些(xiē)其他在开发(fā)的储备项目，这(zhè)些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个(gè)资(zī)本(běn)平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和(hé)我(wǒ)们在张江科(kē)学城(chéng)这三(sān)十年(nián)建设发展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常小的插耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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