3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物(wù)价(jià)回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平在(zài)一段(duàn)时间内持续下(xià)降(jiàng)，同时(shí)伴(bàn)随(suí)着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研究each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局部物(wù)价(jià)紧缩(suō)，二(èr)是物价连(lián)续一段时(shí)间(jiān)负(fù)增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下(xià)降和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行表现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国(guó)加(jiā)强重要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的(de)核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物(wù)价总水平并未(wèi)出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速(sù)。从经济增长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循(xún)环加快畅通，市场(chǎng)预期明each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数显改善。二季度经济增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币(bì)条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍(réng)是(shì)经济运行(xíng)面临的(de)突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通(tōng)缩(suō)的(de)担(dān)忧(yōu)情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数侧结构性改革有机(jī)结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高(gāo)居(jū)民收入(rù)上下更大功夫，提振市(shì)场信心和(hé)发展预期，推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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