公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(j大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了iǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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