财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋华(huá)体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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