市(shì)场再迎来风(fēng)险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写F期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市(shì)商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETFmbb是什么公司，mbb是什么意思缩写；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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