今年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收(shōu)益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为(wèi)代(dài)表的(de)人工智能(néng)领域的(de)大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业(yè)界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板(bǎn)块长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分(fēn)别排在第(dì)27位和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人(rén)民币(bì)年内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情况来(lái)看该产品主投(tóu)美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后(hòu)，一季(jì)度(dù)该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体(tǐ)、微(wēi)软(ruǎn)、脸书(shū)等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技(jì)A人(rén)民(mín)币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一(yī)部分(fēn)前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要(yào)权重(zhòng)股(gǔ)为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美(měi)股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智能(néng)热(rè)潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去(qù)年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到有(yǒu)很多和AI概念相关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司(sī)因为二(èr)季(jì)度(dù)营(yíng)收超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推动了(le)中美市场相关板块的(de)持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指数与量化(huà)投资部(bù)基(jī)金(jīn)经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年内美(měi)国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势(shì)，但(dàn)走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利(lì)因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美股近(jìn)期正叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜(zhèng)经(jīng)历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避(bì)免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生(sh叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ēng)的紧张局(jú)势引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国作为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半(bàn)认(rèn)为(wèi)美(měi)债(zhài)几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停加(jiā)息(xī)以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对相关软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑(chēng)着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业(yè)绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科(kē)技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元走强等问题是(shì)科(kē)技股业(yè)绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公司(sī)普(pǔ)遍(biàn)意识(shí)到当前宏观压(yā)力，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本增效的方(fāng)式(shì)提升盈(yíng)利(lì)能(néng)力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链(liàn)也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从而有望在(zài)中长期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股汇(huì)集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品的(de)推广能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人类未来发(fā)展的(de)方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领(lǐng)全球科技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是(shì)具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行危机(jī)的(de)后(hòu)续等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部(bù)分投资(zī)者看好美股科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自(zì)身风险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式(shì)参与，或(huò)许(xǔ)是(shì)一(yī)种体验更(gèng)好(hǎo)的(de)方式。”

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