芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过(guò)三(sān)因素框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年(nián)失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为(wèi)青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未(wèi)必(bì)来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的(de)青年失(shī)业人员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较(jiào)高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型(xíng)行业(yè)的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化，带(dài)来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳(lá梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市o)动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)；二是部分群(qún)体因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年(nián)失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后(hòu)经济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不(bù)及预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二(èr)接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城(chéng)镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的(de)变化(huà)都(dōu)不能忽视(shì)。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母在下(xià)降(jiàng)，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数量（分子），但决定青(qīng)年(nián)失业(yè)率变动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力人数(shù)与去(qù)年(nián)基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期(qī)。假设2022年以来青年劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来(lái)看，今年前(qián)四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比(bǐ)例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口中，第一大失业原因(yīn)是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人(rén)群(qún)中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例(lì)在(zài)其他(tā)三个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教(jiào)育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的(de)行(xíng)业与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业分(fēn)布是(shì)由就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业(yè)占比较大的(de)行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是(shì)国民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密(mì)集程度。有5个行(xíng)业的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是(shì)：科(kē)学研究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其(qí)他四(sì)个(gè)行(xíng)业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各(gè)行业所吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业(yè)人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业，体现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结(jié)构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分(fēn)化(huà)，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分化。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入(rù)长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长，但可(kě)能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁移(yí)人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市(shì)场。二是近年来(lái)呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统计局(jú)披(pī)露的青(qīng)年就业和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青(qī梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市ng)年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能(néng)解(jiě)释(shì)当前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)，这也是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这一(yī)概念的两个要(yào)点：一是(shì)调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发(fā)点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每(měi)年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调查范(fàn)围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正(zhèng)式(shì)在全国(guó)范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖(gài)全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每(měi)月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会根据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数据仍(réng)会(huì)存在(zài)差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市