公募(mù)基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的(de)社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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