金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在(zài)资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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