随着一季报披露完(wán)毕，有(yǒu)着“专业买手(shǒu)”之(zhī)称的公募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋(qū)势优(yōu)选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改(gǎi)革三(sān)只基金是全市场(chǎng)公募FOF一季度(dù)持有只(zhǐ)数最多的(de)权(quán)益基金，相比(bǐ)去年四季度，易(yì)方(fāng)达(dá)供(gōng)给(gěi)改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调仓变(biàn)动上看，部分公募FOF继续(xù)超配权(quán)益(yì)资产，并(bìng)偏(piān)向成长风(fēng)格(gé)基(jī)金，有的对阶段性涨幅过快(kuài)的行业做了减仓，增加了(le)部分业(yè)绩和(hé)估值匹(pǐ)配合(hé)理的(de)行业(yè)。

　　谈及后市，多(duō)位(wèi)FOF基(jī)金(jīn)经理认为，中期(qī)维持对(duì)权益资产的乐观，国内宏(hóng)观(guān)经(jīng)济处于底部向上修复(fù)的状态，且(qiě)市场(chǎng)估值压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美(měi)债(zhài)利率(lǜ)定价资产估(gū)值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改(gǎi)革(gé)

　　最(zuì)受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一(yī)季报披露(lù)，FOF基金经理新一(yī)季的基金配置清单(dān)也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商新趋(qū)势优选在(zài)一季度(dù)末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓买(mǎi)入，从数量上(shàng)看(kàn)，是(shì)目前公(gōng)募FOF买入数量最多(duō)的权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季度坐上公募基(jī)金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健康产(chǎn)业并列(liè)首位。在(zài)此之前，则(zé)由海(hǎi)富(fù)通改(gǎi)革(gé)驱动连续第五个季度霸(bà)榜(bǎng)。

　　具(jù)体来看，平安盈禧(xǐ)均衡配置(zhì)1年持(chí)有(yǒu)、平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2035、富(fù)国智优(yōu)精选(xuǎn)3个月持(chí)有等基金(jīn)在(zài)一季度均重点(diǎn)配置华商新趋势优选基(jī)金，其(qí)中更(gèng)有包括平安盈禧(xǐ)均衡配置(zhì)1年持有、平安(ān)养老2035、富国(guó)智优精(jīng)选3个月持有、嘉实(shí)养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养老2040五年等基(jī)金将华商新趋势优选作为前三大重(zhòng)仓基(jī)金(jīn)。

　　不过，从持仓数量上看，一(yī)季度末公(gōng)募FOF合计持(chí)有华(huá)商新趋势优选基金份额(é)4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持(chí)有华(huá)商(shāng)新(xīn)趋势优选的(de)FOF基金数量则(zé)相比去年末(mò)增加了5只(zhǐ)。

　　据相关资料(liào)介绍，华商新(xīn)趋势优选(xuǎn)基金(jīn)成(chéng)立于2015年5月(yuè)14日，基金(jīn)经理周(zhōu)海栋过往长期以(yǐ)成长风格著称(chēng)，截(jié)止今年一季度(dù)末，成立以来收益(yì)率(lǜ)达到355.53％，过去五(wǔ)年收益308.35％，业绩排名同类基金(jīn)第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达(dá)科瑞(ruì)，合计(jì)持有份额1.74亿份，相(xiāng)比去年末(mò)持有的FOF基(jī)金只(zhǐ)数增加了6只，环比减持(chí)8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞(ruì)基金经(jīng)理(lǐ)杨嘉(jiā)文擅长(zhǎng)逆势投资，关(guān)注估值被错杀(shā)的个(gè)股，对(duì)于基(jī)本面坚固或出现好转信号的(de)公司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革在一(yī)季度新进公募FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据显示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达供(gōng)给改(gǎi)革，合计持(chí)有份额1.90亿(yì)份，相比(bǐ)去年底(dǐ)持(chí)有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只，环比(bǐ)增(zēng)持(chí)了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供(gōng)给改革基(jī)金(jīn)经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过(guò)多年化(huà)工研究经(jīng)验(yàn)，他坚持在熟悉的(de)行业内把握投(tóu)资机会，并通过努力不断(duàn)扩大能(néng)力(lì)圈，目(mù)前(qián)行业配置更(gèng)趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被(bèi)动指数基金增(zēng)持前三“花落华泰柏瑞中证光伏(fú)产业(yè)ETF、广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)全(quán)指信息(xī)技术(shù)ETF、华夏恒生科技(jì)ETF；灵活(huó)配置混(hùn)合基(jī)金中，汇添富科技创新、易方(fāng)达供给改(gǎi)革、易方达新(xīn)兴(xīng)成长位列增持份额(é)前三；偏股混合基金增持前三则被易方(fāng)达信息产业(yè)、财通资管健康(kāng)产(chǎn)业、中欧碳中和(hé)占据；股(gǔ)票基金增(zēng)持前三分别为中欧信息产业、汇(huì)添富外延增长主题、华(huá)夏(xià)智胜先(xiān)锋；平衡基金增持前三则是交(jiāo)银定期(qī)支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平(píng)稳增长(zhǎng)；偏债混合(hé)基金(jīn)增(zēng)持(chí)前三依(yī)次(cì)为易方达安盈回报(bào)、安信民(mín)稳增长(zhǎng)、创金(jīn)合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位(wèi)偏向成长风格

　　减持涨幅(fú)过高行业配置比例

　　一季度(dù)A股市场(chǎng)整体(tǐ)表现相对较好，但行(xíng)业分(fēn)化较大。受益于(yú)数(shù)字经济政策的提振(zhèn)与人工(gōng)智能主题(tí)的不断发(fā)酵(jiào)，科技板块涨幅较大(dà)；而(ér)地产和新能源等板(bǎn)块(kuài)表现较弱。从一季度披露(lù)的情况上(shàng)看，部分FOF基金经(jīng)理继续超(chāo)配权益仓(cāng)位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一(yī)季度末对(duì)涨幅过(guò)高行业基金进行了减仓， 增加了部分(fēn)业绩和(hé)估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩(jì)领先(xiān)的(de)兴(xīng)全安泰平(píng)衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀在一季报中(zhōng)表示，本季度基金主要进行以下操(cāo)作：1、持续维持(chí)权益资产的(de)仓位(wèi)略高(gāo)于权益配置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组合中成长型基金的(de)配置比例，同时(shí)适度降低价值型基金的配置比(bǐ)例(lì)；3、逢(féng)高减持(chí)部分(fēn)转债品种(zhǒng)，增加其他确定性较高的绝对(duì)收(shōu)益或相对收益基金品种(zhǒng)；4、继续根据既定的策略参与股票定增、大宗(zōng)交易(yì)等投资机会，减持解禁的(de)股票(piào)。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保持略超配价值风格，但偏离幅(fú)度已显著下降，保持一贯(guàn)的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策(cè)略，通过积极挖掘市场上(shàng)相对收益和(hé)绝对收益的投资机会不断增厚(hòu)组合收益(yì)，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组(zǔ)合波动，努力(lì)将该基金(jīn)呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔(tǎ)’和相(xiāng)对确定的‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征”。

　　从一(yī)季度持(chí)仓上(shàng)看，富国城镇发(fā)展(zhǎn)、博时(shí)标(biāo)普500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前(qián)十(shí)大重仓基金(jīn)，富国信用债(zhài)、万家安(ān)弘淡出前十大(dà)之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金(jīn)经(jīng)理对全年(nián)市场的(de)主线判断不是很清晰，因(yīn)此组合整(zhěng)体上(shàng)除了向(xiàng)小(xiǎo)市值成长风格有一定(dìng)偏离外(wài)，其他方面没(méi)有明(míng)显的偏(piān)离，整体上比(bǐ)较均衡。随(suí)着近(jìn)期政策方向的(de)明朗，基金(jīn)经理对(duì)今年(nián)全年股票市(shì)场的主要(yào)方向逐渐(jiàn)有了(le)较明确的判断，在操作(zuò)上，本基金在 1 季(jì)度，逐(zhú)渐增加了低估值价值风(fēng)格基(jī)金和(hé)股(gǔ)票，以及(jí)与数字经济(jì)相关的基金和股票(piào)，未来计划视相关板块的(de)估值水平(píng)变化做动态调整(zhěng)。”华夏养老2045三年基金经理许利明表示(shì)。

　　中欧(ōu)预见养老2035三年(nián)今年一季度的主(zhǔ)要持(chí)仓仍然坚(jiān)持长期资(zī)产(chǎn)配(pèi)置策略，但继续对部分主(zhǔ)动权(quán)益基金进行了分散和(hé)优化(huà)，在一季度股票市场整体小幅上涨但行(xíng)业(yè)之间(jiān)分化(huà)巨大的市(shì)场中(zhōng)，基于对长期基本面、行业景气度、估值、性价比等的判(pàn)断，对行业风(fēng)格(gé)的持仓结构进行了小(xiǎo)幅调整，减持部分涨幅较(jiào)高的行业(yè)基(jī)金，增持部分短期表现较差(chà)的(de)行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安养老2045一季报中表示，报告(gào)期内，基金(jīn)整体保(bǎo)持中枢附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内部结(jié)构有(yǒu)所(suǒ)调整。债券(quàn)方面，适当增加固收仓(cāng)位的弹性，其他以现金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)为主；权益方(fāng)面，基于不同板(bǎn)块的基本面(miàn)和(hé)估值性价(jià)比，略(lüè)加(jiā)仓港(gǎng)股基金，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部(bù)分(fēn)收益。整体而言，通过动(dòng)态再平衡，保持组(zǔ)合处(chù)于稳健均衡(héng)状态，重点关注一季报超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚养(yǎng)老1季度适度(dù)降低了深(shēn)度价值和(hé)价(jià)值质量等(děng)偏(piān)价值策略的基(jī)金的超(chāo)配比例，继续超配偏小盘风格的基金，适度(dù)增加了(le)偏成长策略的基(jī)金的配置(zhì)比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业经历过去几年的大幅调(diào)整，处于“三低(dī)”类资产(chǎn)（景(jǐng)气周期(qī)低位、低估值(zhí)、低(dī)拥挤度）的(de)范畴，1季(jì)度(dù)逐步加仓(cāng)了(le)偏科(kē)技成长策略(lüè)基金的配置比例。不过仍(réng)然选择那(nà)些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追逐那(nà)些(xiē)短期大幅度(dù)上涨(zhǎng)的、最亮(liàng)眼的(de)科技基金。在不同地域(yù)的投(tóu)资方(fāng)面，在(zài)市场大幅反弹(dàn)后，小(xiǎo)幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实(shí)2040五年(nián)权益类资(zī)产年度目标配置比例为(wèi)70％。截至(zhì)一季(jì)度末，基金的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对年度目(mù)标(biāo)配置(zhì)比例(lì)战术型标配(pèi)，对阶(jiē)段(duàn)性(xìng)涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓，增加(jiā)了部分业绩(jì)和估(gū)值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业(yè)。

　　富(fù)国智优精选3个月持有一季度操作上围(wéi)绕经济增(zēng)长和政策支持(chí)方向作为(wèi)调(diào)整配置(zhì)主要方向，组(zǔ)合主要提(tí)高(gāo)了(le)中小盘暴露、加大对于(yú)业(yè)绩预期增速较高板块的配置(zhì)，并通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳(wěn)定性较好的标的(de)实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费者信(xìn)心等方面的观(guān)察，鹏华养老(lǎo)2045将组(zǔ)合权益资产维(wéi)持超配状态，结(jié)构(gòu)上均(jūn)衡配置于：受益于顺周(zhōu)期低估(gū)值的金融周期板块、受益于社会经济活动(dòng)趋(qū)于正常的消费医药板块，以及受(shòu)益于产业周期见底及国产(chǎn)替(tì)代的科技制造(zào)板(bǎn)块上。

　　权益(yì)市场仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和(hé)未(wèi)来发展方向的机会(huì)

　姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些　目前(qián)A股市场(chǎng)行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风险(xiǎn)和机(jī)会？如何(hé)寻找投资(zī)主线？FOF基金经(jīng)理(lǐ)们也在(zài)一季报(bào)中提到了对当下的思考(kǎo)。

　　南方基金(jīn)鲁炳良认(rèn)为(wèi)，展望后市，随着经济数(shù)据真空期的(de)度(dù)过，国(guó)内大类资产复(fù)苏预期进(jìn)入验(yàn)证阶(jiē)段。中期维持(chí)对权益资产(chǎn)的乐(lè)观，国内(nèi)宏观经济(jì)处于(yú)底部向上修复的状态(tài)，且市(shì)场(chǎng)估值压(yā)力(lì)仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略(lüè)上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要关(guān)注(zhù)以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价资产估值(zhí)修复。从(cóng)确(què)定性和未来发展方(fāng)向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字(zì)经济和新技术领域(yù)。大(dà)复苏中(zhōng)在大消费板(bǎn)块内重点关注航空出行供需格局和票价(jià)弹(dàn)性带来的潜(qián)在超预期(qī)机会。投资端(duān)关(guān)注地产链(liàn)以及一带一路(lù)带动下(xià)的部分细分领域(yù)配置机会(huì)。

　　摩(mó)根锦(jǐn)程(chéng)积极成(chéng)长养老目标五年基金经理杜(dù)习杰、吴(wú)春杰表示，姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些对(duì)于国内(nèi)权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处均在具备(bèi)吸引力(lì)的水平，为(wèi)长期(qī)投资提供一(yī)定安全边际。年(nián)内经(jīng)济修(xiū)复(fù)是确定性的，节(jié)奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但政策仍有相机抉择(zé)加码托底的空间。结构上，维持此前判(pàn)断，关注受益于稳(wěn)内(nèi)需政策加码的领域，包括地产链、政(zhèng)府支出或补贴可能(néng)增(zēng)加的基建、信(xìn)创、自主可控等领域，TMT相关(guān)板块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题催化的成(chéng)份，对交易情(qíng)绪的(de)过热持(chí)谨慎的态度，后(hòu)续会持续关(guān)注(zhù)新技术对经(jīng)济各个领域的影响；对(duì)消费服务业来讲，去年博(bó)弈情绪(xù)已较(jiào)浓，二(èr)季度市场对其关(guān)注度有望随(suí)着(zhe)节(jié)日出(chū)行、消费(fèi)数据(jù)改善(shàn)而增加。

　　景顺长城(chéng)养老目(mù)标2035三年持(chí)有基金经理薛(xuē)显志、江虹表示，权(quán)益(yì)市场来看，当(dāng)前(qián)中国经济处于复苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动后(hòu)的(de)正常回调。复盘历史上的(de)复苏周期，权益方面均能有所作为，基本面的总体(tǐ)改(gǎi)善能激活市场的生态，市场会(huì)不断寻找基本面改(gǎi)善的(de)诸多(duō)细分方向。结(jié)构方面(miàn)，市场一季(jì)度(dù)已找(zhǎo)出“中特+”、数字(zì)经济(jì)两条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会(huì)围绕各行(xíng)业(yè)受益改(gǎi)善幅度，不(bù)断挖掘一季报超(chāo)预期、全(quán)年指引较好的细分方向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期(qī)方(fāng)向(xiàng)也会存(cún)在机会。

　　鹏(péng)华基金孙博(bó)斐表示，未来持续关(guān)注(zhù)以(yǐ)下三个方向：一(yī)是顺周期(qī)低估值板块具备(bèi)长期投(tóu)资价值(zhí)，此外，关(guān)注央国企改革能(néng)否带来相(xiāng)关(guān)行业、企业基本面的改善，并打开估值(zhí)提升的空间。

　　二是消费医药(yào)板块的场景复苏(sū)逻辑较为(wèi)确定，比较而言，医药板块(kuài)的(de)估值性价比(bǐ)更高。三是科技制造板(bǎn)块(kuài)，特别是(shì)国产替代的关键环节，是长期关注的方向。短周期来(lái)看，半导体行业(yè)可(kě)能在下半年周期见(jiàn)底(dǐ)，计算机(jī)行业的(de)景(jǐng)气度相(xiāng)较于去年也是大幅(fú)改善。而人工智能(néng)等技术的(de)突破，有可能打开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些