看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需(xū)求，张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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