为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完成的(de)操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市场行为。安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人(rén)所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导(dǎo)致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何(hé)德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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