为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事(shì)长何(hé)德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处(chù)罚(fá)决(jué)定书(shū)披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开(kāi)始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易(yì)“新美传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些代理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和(hé)李传武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持(chí)资金和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并处传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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