券商(shāng)今年(nián)一季度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或(huò)上市(shì)主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家(jiā)上市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体一(yī)季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一(yī)季度归母净利(lì)排名，新(xīn)的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平(píng)均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券(quàn)商(shāng)多(duō)达9家，分别(bié)是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报告(gào)期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家(jiā)券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收(shōu)同比下(xià)滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海通(tōng)证券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源733是什么意思证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高(gāo)增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠杆(gān)经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出有所增长，733是什么意思市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营(yíng)业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差733是什么意思(chà)异化监管的措(cuò)施落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度的改善。

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