近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。<窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污/p>

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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