今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金(jīnarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

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