5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的(de)股份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的(de)股东，公(gōng)司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不(bù)构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)因(yīn)验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二是在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多(duō)个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分(fēn)别为多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发(fā)行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的(de)正(zhèng)式(shì)交易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行(xíng)必要的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至(z多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗hì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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