金融界5月12日消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场(chǎng)收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银(发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的yín)跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前(qián)加息结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因(yīn)此本周在(zài)美联储(chǔ)越来越(yuè)多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情(qíng)况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间将面(miàn)临经(jīng)济和政(zhèng)策(cè)的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的(de)幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初(chū)请失(shī)业金(jīn)人数(shù)升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预(yù)期下滑，白银(yín)因工业(yè)属性偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖(tuō)累 白银(yín)如期大(dà)幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会(huì)面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经济衰退预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数(shù)据疲(pí)软(ruǎn)增加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松(sōng)预期(qī)以及(jí)经济(jì)风险(xiǎn)依然利好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属承压(yā)回落(luò)，而(ér)铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走(zǒu)势，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与(yǔ)有色金(jīn)属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支(z发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的hī)撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银行情(qíng)企稳再低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机引发避(bì)险需求，美联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速(sù)转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续关注调(diào)整行情(qíng)；后(hòu)续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限(xiàn)风险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史新高(gāo)，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核(hé)心建议。

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