金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了1ma等于多少a，1ua等于多少a日本五大商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机(jī)会。<1ma等于多少a，1ua等于多少a/p>

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对(duì)象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基1ma等于多少a，1ua等于多少a本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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