公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢)况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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