全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽le)最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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