今年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触及法(fǎ)定(dìng)上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约——而这将对全球经济(jì)和(hé)金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事？美(měi)国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化导致政(zhèng)府医(yī)疗(liáo)支出不(bù)断上升(shēng)，拜(bài)登政府推出的(de)大规模基(jī)建(jiàn)政策(cè)导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务(wù)上限的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美(měi)国并没有(yǒu)明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国(guó)会基本照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国(guó)政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议员(yuán)提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务进行(xíng)限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界(jiè)大战，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行(xíng)了修(xiū)订(dìng)，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或(huò)多或(huò)少地成(chéng)为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来(lái)，美国两(liǎng)党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美(měi)国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂(zàn)停了(le)债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出(chū)限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导致美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质(z怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧hì)上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限(xiàn)会(huì)对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造(zào)成限制(zhì)，使其不能(néng)随(suí)心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受(shòu)到(dào)损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也(yě)相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么(me)，在(zài)过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在(zài)会(huì)陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多(duō)数时候(hòu)类(lèi)似(shì)于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进(jìn)行过于(yú)激怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院多数席位(wèi)的(de)分裂背景下，这(zhè)一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参(cān)议院多(duō)数，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜(bài)登要(yào)想提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人(rén)正试(shì)图利(lì)用债(zhài)务(wù)上(shàng)限的最(zuì)后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件(jiàn)提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会(huì)领袖(xiù)们在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前(qián)往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将(jiāng)再次(cì)上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达(dá)成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发了全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌，并直(zhí)接(jiē)导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的(de)主权信(xìn)用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二(èr)年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美(měi)国(guó)多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措施时，我们仍(réng)处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远远超过(guò)了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正有(yǒu)价(jià)值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危机的翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限(xiàn)，由此带(dài)来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

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