昨夜(yè)，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名(míng)消息人(rén)士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高(gāo)限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不(bù)太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油(yóu)均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将(jiāng)达到110亿美元乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度(dù)复(fù)杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学(xué)习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期(qī)再(zài)次(cì)走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能(néng)性，当(dāng)前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科(kē)表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规(guī)模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下(xià)三个(gè)方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内(nèi)政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部的(de)确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在(乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么zài)持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况(kuàng)来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利(lì)于行业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材(cái)社(shè)会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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