大家好，转眼假期就(jiù)结束了，泰勒小区都没(méi)出(chū)一(yī)直在(zài)加(jiā)班(bān)，这个长假，国内旅(lǚ)游消费(fèi)爆了(le)，而海(hǎi)外(wài)有爆了(le)，不过是爆雷。按照惯例，我们梳理(lǐ)一下重大消(xiāo)息(xī)，以(yǐ)及(jí)券商老师们(men)的(de)最新看法。

　　五一大事件<彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方/p>

　　1、中央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会(huì)议(yì)，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书(shū)记习(xí)近平(píng)主持会议(yì)。会议认为(wèi)，今年以来(lái)，在以习近(jìn)平同(tóng)志为核心的党中央坚(jiān)强领导(dǎo)下，各(gè)地区(qū)各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展和(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方hé)安(ān)全，我(wǒ)国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利，经济社(shè)会全面恢(huī)复常态化运行(xíng)，宏观政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压(yā)力得到缓解(jiě)，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期(qī)，市(shì)场需求逐(zhú)步恢(huī)复(fù)，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实现良好开局。

　　会议指出，当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性和改善性住(zhù)房需求的支(zhī)持，强调做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进(jìn)房地产市(shì)场(chǎng)平稳健(jiàn)康发展。同(tóng)时(shí)，会(huì)议(yì)还提出，在超大(dà)特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施(shī)建设(shè)等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家(jiā)统计局消息，4月份(fèn)，制造业采(cǎi)购(gòu)经(jīng)理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比上(shàng)月下降(jiàng)2.7个百分点，低于临(lín)界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第一共和银(yín)行被正式(shì)接管

　　在勉(miǎn)强支撑(chēng)了两个(gè)月(yuè)后，风雨飘摇的美(měi)国第一共和银行终究还是(shì)没能(néng)逃脱倒闭并被接(jiē)管收购的命运。美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大(dà)的破产银行。

　　4、今年(nián)五一假(jiǎ)期(qī)国内旅游出(chū)游(yóu)2.74亿人(rén)次(cì)，同比(bǐ)增(zēng)长70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部(bù)数(shù)据中心测算，全国国内旅游出游(yóu)合(hé)计2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按可比(bǐ)口(kǒu)径恢复(fù)至2019年同期的119.09％；实现国(guó)内旅游收入1480.56亿元(yuán)，同比增长128.90％，按可(kě)比口径恢复至2019年同(tóng)期(qī)的100.66％。

　　5、普京(jīng)遭袭(xí)击？

　　据俄新(xīn)社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月3日凌晨，乌克(kè)兰试图用无人机袭(xí)击克(kè)里(lǐ)姆林宫。

　　据报道，当晚两架无(wú)人(rén)机瞄准了克里姆(mǔ)林(lín)宫，俄军方和特种部队及时采取行动，并使用电(diàn)子对(duì)抗系统，使(shǐ)这两架无人机出(chū)现异常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯(sī)总(zǒng)统普京没(méi)有因袭击受伤，其工(gōng)作日程将(jiāng)照常进行。 掉落的(de)无人机(jī)碎片也(yě)没有造成人(rén)员(yuán)伤亡。

　　俄(é)总统新(xīn)闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰无(wú)人机试图发动袭击时(shí)普京(jīng)不(bù)在克里姆(mǔ)林宫中。 他(tā)表示，普京3日(rì)在位于(yú)莫斯科州(zhōu)的新奥(ào)加廖沃官邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示，俄(é)方保留在(zài)合适的时间和地点(diǎn)采取回应措施的权(quán)利。

　　另据俄新(xīn)社5月3日(rì)报道，俄罗斯(sī)首(shǒu)都(dōu)莫斯科自(zì)当日起禁止放飞(fēi)无人机，经政府(fǔ)批(pī)准(zhǔn)的除外。 莫斯(sī)科市长索比亚(yà)宁表示，这一(yī)决定是(shì)为(wèi)了防止未经授权使(shǐ)用无人机，避免妨碍执法机构的(de)工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报道，乌克兰方面表示(shì)“没(méi)有参与”对克里(lǐ)姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网站消息(xī)，针对无人(rén)机(jī)试图袭(xí)击俄罗斯克里(lǐ)姆林宫一事，乌总统新(xīn)闻秘书(shū)谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于(yú)袭击的信息。

　　据俄新社3日(rì)报(bào)道(dào)，俄(é)罗(luó)斯(sī)国家杜马议(yì)员米哈伊尔(ěr)·谢(xiè)列梅(méi)特接受该(gāi)媒体采访时(shí)，呼吁俄(é)军对(duì)乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行导弹打(dǎ)击，作(zuò)为(wèi)对(duì)乌方企图使用无人机袭击克宫的(de)回应。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证券：从失衡(héng)到平稳，布局业绩(jì)驱(qū)动的(de)五月行情

　　4月A股(gǔ)经历了AI主题行情诱(yòu)发的(de)过度博弈和(hé)心态失衡(héng)，市场大(dà)幅动荡。进(jìn)入5月(yuè)，国内的经济、政策和外部环境相比4月继(jì)续不断改善，投资者对经济的(de)预(yù)期将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实现统一，投(tóu)资者心态(tài)也将逐步(bù)从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个(gè)关键做多窗口，财报季结束后，市场将步入业绩(jì)驱动的行情(qíng)阶段，配置思路上建议(yì)坚持高切低，关注(zhù)上半年景气持(chí)续改善(shàn)的品(pǐn)种(zhǒng)。

　　首先，政(zhèng)治局会(huì)议提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)信心(xīn)，扩内(nèi)需仍是(shì)着力(lì)重(zhòng)点(diǎn)，政策预期回归理性(xìng)，经济内生动能稳(wěn)步(bù)修(xiū)复，并将得到同比(bǐ)和高频数据验证；外部(bù)流动性拐点明确(què)，美国银行业风(fēng)险(xiǎn)不断发(fā)酵，但预计对A股实质(zhì)影响十(shí)分(fēn)有(yǒu)限。其(qí)次(cì)，财报(bào)季数据显示，A股业绩跨年筑底特征(zhēng)明显(xiǎn)，全年逐季(jì)改(gǎi)善的趋势显现，其中行(xíng)业的结构性(xìng)亮点(diǎn)日益清晰，经(jīng)济预期(qī)5月将在(zài)微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩(jì)三个层面统一，夯实市场(chǎng)上(shàng)行基础。最后，预计5月A股仍处(chù)于今年第二个关键(jiàn)做多窗口中，并将步入(rù)业(yè)绩驱动的(de)行情阶段，投资(zī)者心态由短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳(wěn)。

　　配置上，建(jiàn)议紧扣(kòu)业(yè)绩(jì)主线，重(zhòng)点布局(jú)医药、数字经(jīng)济和“一(yī)带(dài)一路”板块(kuài)中有业(yè)绩(jì)亮点的(de)品种，以及(jí)其他板块中一季度业绩(jì)明显改善，且在二季度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中金策(cè)略：节后A股有望相比全(quán)球市(shì)场显现相对韧性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望相比(bǐ)全(quán)球市(shì)场显(xiǎn)现相对韧(rèn)性。主要基于：1）经(jīng)济(jì)复苏势头尚不稳固，政策(cè)有望延续稳(wěn)中求进基调。2）上市(shì)公司业绩低迷期已过。3）海外风险需要密切关注(zhù)，如若(ruò)应对得当，对(duì)A股影响可能有限。上(shàng)述因(yīn)素结合当前A股市场整体估(gū)值(zhí)水平不高(gāo)仍处于历史中低(dī)位，A股节后两(liǎng)个交易日虽受节假期间的(de)事件性因素影响可能有所(suǒ)波动(dòng)，但对后市整体表现不用过于谨慎(shèn)，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐(nài)心等待，低(dī)位把(bǎ)握

　　一季度全A营收增速等指标(biāo)仍在探底，五一出行恢复亮(liàng)眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海外处于多事(shì)之秋，高利率(lǜ)环(huán)境下美(měi)国银行(xíng)风(fēng)险事(shì)件频发(fā)，衰(shuāi)退(tuì)风险上(shàng)升(shēng)。市场处于(yú)再平衡(héng)期，低位把握再布局(jú)机(jī)会(huì)；短期结构上关注在低(dī)位资产(chǎn)中寻找(zhǎo)景气稳定或好于预期方向(xiàng)，中期线索在于科技周期与复苏链中的(de)弹性方(fāng)向(xiàng)。行业(yè)重点关注：医(yī)药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤(pí)酒）、军(jūn)工、新能源等。主题重点(diǎn)关注(zhù)：一带一路(lù)、数据要(yào)素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待(dài)

　　①22/10以来是牛(niú)市(shì)初期，对比历史，这次牛市第(dì)一波上(shàng)涨的结(jié)构(gòu)分(fēn)化更(gèng)显著。②牛市初(chū)期类似春(chūn)天，市(shì)场有所反复很正常，短期(qī)政策和业绩(jì)因素影响下，行业或(huò)更均衡。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪存(cún)真(zhēn)，阶段性关注复苏的部分(fēn)消费(fèi)。

　　5、波动率已(yǐ)经回(huí)归 | 民(mín)生策(cè)略

　　往后看，核心资产、海外映(yìng)射的科技和大(dà)宗商品都(dōu)将(jiāng)被海外逐级放大的宏观波动所影响。我们的资(zī)源(yuán)+重资(zī)产组合短期驱动逻(luó)辑建(jiàn)议以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主(zhǔ)导，以等待通(tōng)胀逻(luó)辑(jí)的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类企业（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港口、公(gōng)路(lù)）；近期场(chǎng)景消费正在展(zhǎn)现(xiàn)出成为未来经济增(zēng)长新动能(néng)的(de)潜力，推荐中低(dī)端消(xiāo)费(fèi)、县域消费；以“宁组合”为(wèi)代表的赛道(dào)板块(kuài)有望企(qǐ)稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五一前后市场表现如何？行业胜率如(rú)何？

　　参考过(guò)去13年（2010-2022），五一节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率(lǜ)较节前明显提升。以(yǐ)全A指数为代表，节(jié)前1周、1个月指数大多(duō)震荡调(diào)整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月(yuè)上涨概率则大(dà)幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节(jié)后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高，而(ér)节后(hòu)1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物(wù)（2.9％）平均涨幅(fú)居前(qián)。

　　7、华西策略：“五一”假期间全(quán)球大类资产波动以(yǐ)及背后(hòu)释(shì)放的信号

　　国内复苏延续，支撑A股(gǔ)指数震荡上移。从“五一”前(qián)后大类资产表现来看，全球(qiú)主要(yào)权益市场及原油等(děng)大宗商(shāng)品走弱，美(měi)债(zhài)收益率下行(xíng)，黄金价格走强(qiáng)，表(biǎo)明海外市场“衰退(tuì)交(jiāo)易”有(yǒu)所升温。美欧一季度经济增速不(bù)及市场预期(qī)，美(měi)国(guó)银(yín)行业危(wēi)机和(hé)两党债(zhài)务(wù)上限博弈使得海外(wài)风(fēng)险偏好有所回落(luò)，同(tóng)时也促使美(měi)联储(chǔ)更快转(zhuǎn)向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务消费(fèi)大幅回升(shēng)，但地产(chǎn)销售复苏偏(piān)缓(huǎn)，4月制(zhì)造业PMI回落(luò)也表(biǎo)明国内(nèi)经济仍(réng)处(chù)于复苏早期。4月(yuè)政(zhèng)治局会议强调“当前经济运行(xíng)好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足”，因此总(zǒng)量政策收(shōu)紧风险不大，企业盈(yíng)利上行(xíng)将(jiāng)支撑(chēng)A股指(zhǐ)数(shù)震荡上移。结构上，政治局会(huì)议首提“重视通用人工智能发展(zhǎn)”，全球产(chǎn)业催(cuī)化和国内政策驱(qū)动(dòng)的数字经济行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术调(diào)整何时结束？| 信达策略

　　3月(yuè)-4月(yuè)万(wàn)得全(quán)A指(zhǐ)数整体是震荡下行的(de)，是(shì)去年底熊市结束后，指数的第一(yī)次长(zhǎng)时(shí)间回撤，可以类比历史上牛市第一年中的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年中的第(dì)一(yī)次战术性回(huí)撤，时间约2个(gè)月，起始和结束(shù)的拐点(diǎn)，均与高频经济指标和(hé)预期的边际(jì)变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是3个半月，由于(yú)经(jīng)济比2016年(nián)弱(ruò)很多，所以主跌阶段(duàn)完(wán)成(chéng)后还出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤持续的时间比2016年更久(jiǔ)。

　　今年3月以(yǐ)来，股市、债市和商品市(shì)场的表现，均表明资本市场对经济的(de)判新偏(piān)向(xiàng)认为Q1的经济(jì)回(huí)升可能(néng)不会持(chí)续太久，或者(zhě)至少(shǎo)Q2可能不会持续。从最新的PMI数(shù)据(jù)来看，4月(yuè)份(fèn)确(què)实出(chū)现了较(jiào)为明显的下(xià)降。这(zhè)一下降背后我们认为可能主要有两个(gè)短期原因:（1）每年4月PMI数据均(jūn)会(huì)季节(jié)性回落(luò)；（2）根据历(lì)史经验，疫情后第一个季(jì)度经济(jì)数(shù)据最容易恢(huī)复，4月开始经(jīng)济进入(rù)疫后第二(èr)个季度。PMI数据、商(shāng)品(pǐn)价格、海外经济(jì)担心等因素，可(kě)能会让4-5月的(de)经济数据很(hěn)难(nán)超(chāo)预期。由此导致(zhì)这一次(cì)市场的(de)战(zhàn)术调整虽然可能已经(jīng)完(wán)成(chéng)大部分，但(dàn)由于缺乏数据(jù)改善，可能(néng)还需(xū)要震荡磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通策略：第五次(cì)“赛(sài)道(dào)大切换”

　　我们或已正(zhèng)站在新一轮牛市起点之上，短期的(de)迷雾掩盖(gài)不了长期的坦(tǎn)途，把握“上证(zhèng)50高股息央国企+科创50赛道大切(qiè)换”。5月的(de)迷雾在(zài)增(zēng)加(jiā)：回落的PMI和长端(duān)利率、反(fǎn)复的美联储、激烈(liè)的中美摩(mó)擦(cā)、偏(piān)弱的一季报业绩；但(dàn)中期(qī)的坦(tǎn)途较(jiào)为明(míng)确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束加息、A股市场(chǎng)估值极低(dī)、产(chǎn)业趋势明(míng)确、机构赛道(dào)大(dà)切换(huàn)向TMT。看长做短，如(rú)何应对短期迷雾？5月建议重(zhòng)点关注上证50高股息央国企，央国(guó)企指数和ETF后续将发(fā)行、迎来增量资(zī)金行情，高(gāo)股息组合(hé)在经济偏弱、利率下行环(huán)境下获取超额收益（13只被指数集中(zhōng)覆盖的高股(gǔ)息央国(guó)企见正文）。此外Q1基(jī)金持仓呈(chéng)现机构赛道的(de)第五(wǔ)次大(dà)切换（切向TMT方向），如果(guǒ)TMT方向在5月有明显调整，是(shì)进(jìn)一步加配的良机，其中(zhōng)以科(kē)创50方向最为关键。若(ruò)美联储(chǔ)能够在(zài)5月完成最(zuì)后(hòu)一次(cì)加(jiā)息(xī)，中美(měi)摩擦有(yǒu)所缓和(hé)，将极大地利于新兴市场（A股(gǔ)和港股）、尤(yóu)其成长股(gǔ)表现(xiàn)。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏攻势，科创再起

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