在华(huá)尔街经济(jì)学家(jiā)和(hé)央(yāng)行官员争(zhēng)论美国经济(jì)是否以及何时会陷入衰退之际(jì)，大型基金(jīn)经理(lǐ)们并没有坐等答案揭晓。

　　智通(tōng)财经(jīng)APP了解到(dào)，越来越多的专(zhuān)业选(xuǎn)股人士将资金从银(yín)行等(děng)对经济敏(mǐn)感的股票中撤出，转(zhuǎn)而投资(zī)公用事业和(hé)基本消费品等在经(jīng)济低迷时(shí)期被视为具有(yǒu)弹性的(de)股票。

　　美国银行汇编(biān)的数据显示，同时做多和(hé)做空(kōng)的对冲基金已将其周期性股票(piào)与(yǔ)防御(yù)性股(gǔ)票的(de)比例降(jiàng)至至少(shǎo)2012年(nián)以来的最低水(shuǐ)平。对(duì)于只(zhǐ)做(zuò)多(duō)的(de)基金经理来说，他们对周期性公(gōng)司(sī)(这些公司的命(mìng)运取决于商业周期(qī)的起伏)的相对(duì)敞口(kǒu)接近2008年(nián)以(yǐ)来的最低水平。

　　这(zhè)一切都突显了(le)主动投资领域的悲(bēi)观情绪仍在加剧，尽管(guǎn)美股从(cóng)去年(nián)10月(yuè)低点反弹，增加了5万亿美元的市(shì)值。

　　总而言(yán)之(zhī)，以Savita Subramanian 为首(shǒu)的美(měi)国(guó)银行策略师表示(shì)，主动选(xuǎn)股(gǔ)者“为2009年式的衰退做好了(le)准备”。

　　周(zhōu)期股相对防御(yù)股的比例降(jiàng)至(zhì)近10年低点

　　最近(jìn)对防御股(gǔ)的偏好与去(qù)年不同(tóng)，当时(shí)对(duì)衰退的(de)担忧蔓延，主(zhǔ)动型基(jī)金紧(jǐn)紧抓住(zhù)周期股。这一(yī)立场表明，人们相信美(měi)联储有能力通过积极的抗通胀行动实现软着陆。现在(zài)，这种乐(lè)观情(qíng)绪已经消散。

　　行业仓位数据进一步(bù)证明(míng)，专业人士持续看空股市。在(zài)美国(guó)银(yín)行4月份(fèn)对基金经理(lǐ)的最新(xīn)调(diào)查(chá)中，现金持有量保持(chí)在较高水平，相(xiāng)对(duì)于股票(piào)，债券比2009年(nián)以来的任何时(shí)候(hòu)都更受青睐。

　　高盛合伙人(rén)John Flood上周表(biǎo)示，在(zài)市(shì)场开(kāi)始逃(táo)离时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害怕(pà)错(cuò)过)买家。

我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意　　值得注意的(de)是，选股者的(de)谨慎态度(dù)与基于图表信号配置资产的计(jì)算(suàn)机驱动策略形成(chéng)了鲜明对比。由于股市稳步上涨(zhǎng)和市场(chǎng)波动性(xìng)下降，趋势(shì)追踪基金和波动性目标基金等系统性资金管理公司近几个月增加了股票持有量。

　　德意(yì)志银(yín)行的投资者仓位模型最能(néng)说明这(zhè)种(zhǒng)分歧(qí)立场。德意志银(yín)行称(chēng)，量化基(jī)金继续抢购股票，而(ér)自由裁量投(tóu)资者的敞口已(yǐ)降至一(yī)年区间的底部。

　　看空者将 2023 年股市反弹的很大一部(bù)分归因于(yú)那些对价格不(bù)敏感(gǎn)的量化投资者(zhě)，他们别(bié)无选择，只(zhǐ)能在股价上涨(zhǎng)时(shí)买入股(gǔ)票(piào)。看空者还警(jǐng)告称，持续数月(yuè)的股市反(fǎn)弹是不(bù)可持(chí)续的。由于标(biāo)普500指数(shù)几次突破(pò)4200点(diǎn)的(de)尝试都(dōu)以失败告(gào)终，缺乏动能可能会限制量化基金(jīn)的需求。另一方面，新一轮的抛售可能会促使(shǐ)量(liàng)化基金改(gǎi)变路线(xiàn)，并退出股市。

　　好(hǎo)于预期的经济数据和企业财报(bào)也提(tí)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意振股市。尽管各(gè)公(gōng)司在本财报季的业(yè)绩超出(chū)预期，但(dàn)目(mù)前来看，这还不(bù)足(zú)以让美国企(qǐ)业重回增长轨道(dào)。就连美联储官员也预测今年(nián)晚些时候会出现“温和衰退(tuì)”。

　　不过(guò)，美国银(yín)行的Subramanian表示，以史为(wèi)鉴，过早地为经济衰退做准备而采(cǎi)取防御(yù)措(cuò)施，最终可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发(fā)现(xiàn)10个最具(jù)周期性(xìng)的行(xíng)业(yè)往(wǎng)往在衰退前的6个月内表现(xiàn)优(yōu)异。直(zhí)到(dào)真正的经济(jì)衰退到来(lái)，防(fáng)御性股票才开始大放异彩，尽管它们的领(lǐng)先地位通常会在下(xià)行周期结束(shù)前逆转。

　　美国银行的经济学家预(yù)计(jì)，美国(guó)经济衰退将从(cóng)第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意