随(suí)着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下(xià)游玻(bō)璃使我不得开心颜上一句是什么厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美(měi)国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)使我不得开心颜上一句是什么的(de)态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表(biǎo)现(xiàn)依旧较(jiào)好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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