昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，公司(sī)收到广东省广州市中级人民(mín)法院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公司、本公(gōng)司附属公司，即(jí)广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以及本(běn)公司(sī)控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家印是该(gāi)执行(xíng)通知的(de)被执行(xíng)人。

　　公(gōng)告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人签订有关(guān)恒(héng)大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资人民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要求本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和(hé)法律人士(shì)称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决是(shì)市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必(bì)由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行(xíng)问(wèn)题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如果(guǒ)通胀维(wéi)持(chí)在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据(jù)并未让她相信物价(jià)压力正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就(jiù)业(yè)市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期(qī)美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计(jì)我(wǒ)们(men)的政策利率需(xū)要(yào)在一段(duàn)时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜(yè)公(gōng)布的(de)美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀预期在初(chū)意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心也(yě)出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月(yuè)时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长期通(tōng)胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高(gāo)不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期(qī)初值飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要(yào)作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当引人注目”，并强调了(le)美(měi)联储保持雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价(jià)格持续下跌(diē)，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预(yù)期及(jí)前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周首次申请(qǐng)失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)形成压力，另一(yī)方面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的(de)前期利好因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明显增(zēng)加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近(jìn)期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连(lián)发表(biǎo)鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年(nián)内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由(yóu)，扭转(zh雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗uǎn)了市场(chǎng)对美联(lián)储可能很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的(de)选项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险(xiǎn)配置(zhì)将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就年内(nèi)美(měi)元货币政策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高利(lì)率的环境下，美(měi)国(guó)的经济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策(cè)变化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联(lián)储货币政策和避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于美(měi)国核(hé)心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储年内(nèi)降息的预期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要时(shí)间节(jié)点，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截(jié)止日前形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将会对(duì)市场形成较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情(qíng)绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银(yín)较黄金工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价格弹(dàn)性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通(tōng)胀相关(guān)的数据同样不理(lǐ)想，这(zhè)激(jī)发了市场再度(dù)对经济(jì)展望担忧的(de)交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在工(gōng)业(yè)品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下(xià)，白银价格受(shòu)到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对于(yú)宏观(guān)经济(jì)展望(wàng)相对悲(bēi)观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走(zǒu)势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期(qī)会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加(jiā)目前(qián)市场对于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要(yào)关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那么(me)对于白银而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存(cún)处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美(měi)元(yuán)指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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