美(měi)国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的调(diào)查，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担(dān)忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(w怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧éi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到(dào)短(duǎn)期(qī)违(wéi)约，市(shì)场(chǎng)反应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了(le)一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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