今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能领(lǐng)域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本(běn)市场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息(xī)技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和(hé)超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报均超20％，这些(xiē)产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好，也(yě)许更(gèng)多(duō)受(shòu)益于(yú)人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类(lèi)人工智能股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股的(de)全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司(sī)因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美(měi)市(shì)场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续上涨。”刘(liú)杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量化(huà)投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多(duō)只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股整体呈(chéng)持续上(shàng)涨趋(qū)势，但(dàn)走势(shì)也(yě)略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数(s方差分析英文缩写，方差分析英文翻译hù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受到有(yǒu)利因素以及不利方差分析英文缩写，方差分析英文翻译(lì)因(yīn)素影响，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判(pàn)和美联(lián)储加(jiā)息政策博弈(yì)带(dài)来的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全球第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半(bàn)认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美(měi)股短期走势也产生了(le)一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支撑着科(kē)技公司(sī)发展，都是积极的(de)。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关(guān)应(yīng)用(yòng)，而随(suí)着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头(tóu)为例(lì)，一(yī)季度净利润均出(chū)现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技(jì)股(gǔ)业绩(jì)承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到(dào)当(dāng)前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的(de)产业链也迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相(xiāng)信(xìn)科技(jì)企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄(báo)发能(néng)力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目(mù)前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司又是引(yǐn)领(lǐng)全(quán)球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的(de)配(pèi)置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银行(xíng)危(wēi)机(jī)的(de)后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资(zī)产(chǎn)的(de)配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相关(guān)性低，从(cóng)分散(sàn)投资(zī)的(de)角度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部(bù)分投资者看好(hǎo)美(měi)股科技股(gǔ)、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的特(tè)征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自(zì)身风险承受(shòu)能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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