美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在(zài)是(shì)否(fǒu)有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过(guò)去加息的(de)影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降息的(de)可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有(yǒu)可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金融体(tǐ)系(xì)有足够的流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的(de)预期，而不是对(duì)偿付能力(三件套是哪三件lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银行业危(wēi)机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可(kě)能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)三件套是哪三件平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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