3月份，全(quán)国(guó)居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平(píng)在一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物价连续(xù)一(yī)段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续下(xià)降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩(suō)的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗商品保供稳价，物(wù)价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看(kàn)，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市(shì)场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速(sù)可能比一季(jì)度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价(jià)仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着(zhe)金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需(xū)求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪(x成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ù)一定程(chéng)度上反映了人(rén)们(men)对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视(shì)。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合(hé)起来，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入(rù)上下(xià)更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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