公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由A学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分I芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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