衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公(gōng)布(bù)数据显示(shì)，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年(nián)里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人(rén)库存投资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经(jīng)济(jì)最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7苹果xr重量为多少g％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增(zēng)速(sù)大幅放缓的(de)同时，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的(de)核心(xīn)PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监视和(hé)救援中心(xīn)发送请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行(xíng)动(dòng)中(zhōng)，不明船(chuán)只的(de)自动全(quán)球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人(rén)通了(le)电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似(shì)乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的(de)密切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员同(tóng苹果xr重量为多少g)他人的私下会面(miàn)时常(cháng)引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而(ér)且通常(cháng)将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决策(cè)者。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间(jiān)，国际(jì)油(yóu)价出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心负责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回(huí)落(luò)，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前国际市(shì)场宏观风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回(huí)调(diào)之际，市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国(guó)内(nèi)投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务(wù)压力及经(jīng)济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本(běn)周油价油(yóu)价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾(céng)因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联(lián)储加息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)的财报(bào)和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市(shì)场(chǎng)走势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机(jī)风险在(zài)未来一段时(shí)间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资者需要注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并(bìng)且由于近(jìn)期美联储官员表态偏(piān)鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市(shì)场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁(qìn)分析认为，即将到来的(de)五一长假和(hé)美(měi)国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需(xū)求会有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析(xī)师董超也表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的(de)下滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时(shí)段供(gōng)应紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情(qíng)绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要(yào)还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二(èr)，但(dàn)同时(shí)本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求端(duān)方(fāng)面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成(chéng)良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货延期(qī)，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，苹果xr重量为多少g但由于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复(fù)的(de)时(shí)间会(huì)有所(suǒ)推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需(xū)求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升(shēng)空间(jiān)或(huò)更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要(yào)受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过(guò)基本(běn)面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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