燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市(shì)公司的营收增长幅度并不(bù)大，销(xiāo)量增长也(yě)不如(rú)人(rén)意。不过，其高(gāo)端(duān)产品(pǐn)的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼(yǎn)。当然，业绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低(dī)经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤(pí)酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩大(dà)高端(duān)产(chǎn)品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量(liàng)市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒上市公司的产品(pǐn)销量增(zēng)长(zhǎng)幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改变啤(pí)酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企(qǐ)业都把目光(guāng)锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来(lái)一波(bō)“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤(pí)酒高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小(xiǎo)啤等(děng)产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕(yàn)京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价(jià)也(yě)不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表(biǎo)示，2022年，高档及以上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结(jié)构(gòu)得(dé)到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒(jiǔ)中(zhōng)高端以上产品实现销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的核心大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物(wù)成本(běn)上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均(jūn)有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行(xíng)业(yè)的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩(kuò)建产(chǎn)能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的增(zēng)长，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应(yīng)外(wài)，也与其关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员、变(biàn)卖(mài)资产(chǎn)以缩(suō)减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停止营(yíng)运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于2022年一次性确(què)认员工补偿(cháng)及安置费用和关厂(chǎng)相关(guān)的固定资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业(yè)优(yōu)化(huà)经营的常(cháng)用手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期的投(tóu)资者交流会上就透露(lù)，已着(zhe)手(shǒu)开始进(jìn)行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂(chǎng)员(yuán)工架(jià)构，压缩管理层(céng)级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少的趋势(shì)仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人(rén)；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公(gōng)司增(zēng)厚了利(lì)润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董(dǒng)事会(huì)同(tóng)意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处置(zhì)的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的(de)收益(yì)，较(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两jiào)上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿(100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两yì)元。青岛啤酒表示，这部(bù)分(fēn)收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润(rùn)投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间接(jiē)全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华(huá)润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地(dì)块(kuài)收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新(xīn)建项(xiàng)目(mù)等，同时还有8个项目(mù)正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了(le)多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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