在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披露年报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上(shàng)作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交流中，公司管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格(gé)，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表上反映(yìng)了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引起(qǐ)巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在(zài)4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连续两皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为(wèi)合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形(xíng)成振荡(dàng)期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行(xíng)业在一季(jì)度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格(gé)预计会维持(chí)在(zài)这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的(de)情况也(yě)发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格(gé)之后(hòu)，新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们依然(rán)判断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表　据悉，国轩高科也(yě)正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公(gōng)司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研(yán)报中指出(chū)，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世(shì)集团(tuán)的(de)德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化运(yùn)营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今(jīn)年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需(xū)求预计会(huì)在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目前相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电(diàn)需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节(jié)，国(guó)内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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