看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债(zhài)价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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