本周铁矿石(shí)期货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管地产销售明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对(duì)原料需(xū)求构成压力(lì)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估(gū)值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的(de)数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(jì)后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应(yīng)端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到基(jī)本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波(bō)折，供需边际上仍有我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的(yǒu)改善，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲(bēi)观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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