近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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