今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方(fāng)面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛长(zhǎng)固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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