财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管部门正陆(lù)续(xù)召集(jí)相关保险公司(sī)开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京(jīng)、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿、中韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的(de)保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精(j马云移民到哪国籍īng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社马云移民到哪国籍记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投(tóu)资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险马云移民到哪国籍(xiǎn)公司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾(céng)面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面(miàn)清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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