今年A股市场(chǎng)最为火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)获悉，4月末(mò)刚(gāng)刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企股东回报ETF，发行日期(qī)已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日(rì)，产品的首(shǒu)发募(mù)集(jí)上限(xiàn)均为20亿(yì)元。

　　谈(tán)及产品(pǐn)发(fā)行预期，多位(wèi)业内人(rén)士用“乐观(guān)、理性”来形(xíng)容。在他们(men)看来，首先，中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF契合目前(qián)资本市场的行情主线，预(yù)计发行情(qíng)况较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近(jìn)期对于基(jī)金的发行(xíng)导向(xiàng)转为(wèi)保有量考核，也不(bù)会过(guò)份(fèn)冲刺首发(fā)规模。

　　还有业(yè)内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列指(zhǐ)数有助于(yú)资本市场从科技领(lǐng)域、能源产业等多维(wéi)度服务(wù)央(yāng)企，强化股东(dōng)回报，帮助(zhù)投资(zī)者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本市场(chǎng)做强做优做(zuò)大(dà)，提升(shēng)市场影响力、号召(zhào)力，切实(shí)促进央企上市(shì)公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF，正式对外(wài)“官宣”发(fā)行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司(sī)旗下的(de)中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时对外(wài)发布(bù)基(jī)金发(fā)售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF定(dìng)于(yú)5月15日至19日期间正(zhèng)式发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下股票认(rèn)购(gòu)期为5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看，3只基金(jīn)均设置20亿元(yuán)的(de)首发募集(jí)上限。3只基(jī)金费率也稍有差异(yì)，招(zhāo)商(shāng)及汇添富旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发(fā)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管(guǎn)费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万份之间的(de)，广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添(tiān)富旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份(fèn)额大于100万份的(de)，认购费(fèi)用(yòng)统一(yī)为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF由建设(shè)银行(xíng)托管，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建(jiàn)投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解，上(shàng)交所拟定(dìng)于(yú)5月11日(rì)举办“发(fā)现央(yāng)企投资价(jià)值促进央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归”业务交流会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立(lì)中(zhōng)国特色估(gū)值体系，引导央(yāng)企投资(zī)价值发现，推动央企估值(zhí)回归(guī)合理水平(píng)。上交所、中国国新、指数公司、券商、基(jī)金公司等相(xiāng)关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人士(shì)看来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF未来都(dōu)将在上交所上(shàng)市，上交所此次(cì)会议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也(yě)看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主(zhǔ)线，包括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也比较(jiào)重视，基(jī)金(jīn)公司肯定(dìng)会重点发行(xíng)，但(dàn)目前市场上(shàng)也存在不少央企主题基(jī)金，因此预计此次央企股东回报(bào)ETF发行也会相对理性。”一位基金(jīn)公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商(shāng)人(rén)士也表示(shì)，所在(zài)券商会参与其中一只央企股东回报ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　“首先，央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资(zī)本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，产品本身就比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考核侧重点(diǎn)放在(zài)产品(pǐn)保有量上，同(tóng)时降低(dī)基金首发(fā)的考核权重。”上述券商人士称。

　　一位基金(jīn)公司人士也(yě)预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会(huì)在(zài)此次央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多(duō)家基(jī)金(jīn)公司上报的中证(zhèng)国新央(yāng)企ETF已(yǐ)经(jīng)分为三批陆续(xù)推向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管(guǎn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)不会过度(dù)拼基金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行情况也会比较乐(lè)观。”

　　基金积极布局(jú)央企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红利工具

　　“中特估(gū)”成为今年以来资本市场的(de)热门，基金公(gōng)司也积极(jí)布局(jú)相关产品。

　　中国(guó)基金报从(cóng)Wind数据发现，今(jīn)年(nián)以来全市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)陆续申报了21只(zhǐ)央(yāng)国企(qǐ)主题基金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博(bó)时、招商等(děng)各大(dà)公募巨头都有(yǒu)参与，其(qí)中嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构(gòu)，还(hái)各(gè)申(shēn)报(bào)了主、被动两只(zhǐ)产品，积(jī)极填(tián)补这一(yī)产品条线。

　　除了中证国(guó)新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企科技引领指(zhǐ)数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)现代(dài)能源(yuán)ETF，据了解，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产品的(de)发行(xíng)，意(yì)味着，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥有配(pèi)置央(yāng)企特(tè)色(sè)指数、分(fēn)享改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在(zài)去(qù)年11月，证监(jiān)会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)提出“探索建立具有中(zhōng)国特色的估(gū)值体系(xì)，促(cù)进市场资(zī)源配置功(gōng)能更好发挥(huī)”。这一讲话为(wèi)A股市(shì)场(chǎng)未来发(fā)展和改(gǎi)革(gé)指明(míng)了(le)方向，成熟完善的估值体(tǐ)系(xì)对于资(zī)本(běn)市场的价值发(fā)现以及(jí)资源(yuán)配置功能(néng)的发挥有重要作用(yòng)，也是(shì)资本(běn)市(shì)场支(zhī)持(chí)实体经济发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景(jǐng)之下，央(yāng)国企估值重(zhòng)塑的机遇(yù)，行业对这一领域的产品积极(jí)布(bù)局。

　　“我们目前储备了(le)不少央国企主题(tí)基金(jīn)，就是看准(zhǔn)这(zhè)类(lèi)企业的(de)投资价值。”据一位基金公司(sī)人士表示，建立具有中国特色的估(gū)值体系(xì)，有助于(yú)提升市场(chǎng)对国有上市企业的关注度，对企业估值层(céng)面(miàn)的(de)各类因素(sù)做进一步的研究和探讨，强化相关(guān)领域在新(xīn)环(huán)境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国(guó)庆表示(shì)，从长期来(lái)看，央(yāng)国企板块的(de)投资逻辑是(shì)比较完备的：一(yī)是(shì)央企是实(shí)现国(guó)家战略发展的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到(dào)政策的支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本市场(chǎng)“压舱石(shí)”“基(jī)本(běn)盘”具有(yǒu)重要作(zuò)用；三(sān)是央企(qǐ)引领(lǐng)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍是(shì)A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在(zài)不断完善中(zhōng)国特色现代(dài)资本市场(chǎng)下(xià)，预计国资央企有望迎(yíng)来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)稳(wěn)健的经营(yíng)业绩为央国企的(de)估(gū)值重塑提供了市场认(rèn)可的(de)基础。从盈(yíng)利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳(wěn)回升，目前已(yǐ)超过其(qí)他类(lèi)型企业，高于A股平均(jūn)水平，体现出央(yāng)国(guó)企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度国(guó)资(zī)委旗(qí)下(xià)上市央企营业总收入(rù)同(tóng)比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企的(de)发展韧劲(jìn)。展望未来(lái)，央(yāng)国企上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心(xīn)动力(lì)。

　　招商基(jī)金量化投资部(bù)基金经(jīng)理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经(jīng)营的(de)角度看，上市央(yāng)、国企的盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整体(tǐ)而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率过往长期领先，具备较高的长期投资(zī)价值，或(huò)更符合机构投资者、个人养(yǎng)老金等配(pèi)置(zhì)性的需求。在中国(guó)特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系的推(tuī)进过程中，央企股东回报指数具(jù)备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数(shù)是(shì)什么？

　　答：中证国新央企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数由国新投(tóu)资有限公司定(dìng)制，主(zhǔ)要选取国(guó)务院国资委下属(shǔ)现 金分红或(huò)回购总额占总市值(zhí)比(bǐ)率(lǜ)较高的50只上市公(gōng)司证券(quàn)作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回(huí)报主(zhǔ)题上市(shì)公司证券的整体(tǐ)表现(xiàn)。

　　指数行业(yè)覆(fù)盖钢铁、建筑装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产(chǎn)、机械设备等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有哪些特色(sè)？

　　答(dá)：高分红(hóng)：央企(qǐ)股东回报指数聚焦高分红与(yǔ)高(gāo)回(huí)购(gòu)央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月(yuè)股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红(hóng)水(shuǐ)平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数当前市盈(yíng)率(lǜ)约(yuē)为(wèi)9倍(bèi)，相对于主流指数(shù)表现出(chū)更低的(de)估值水平，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平(píng)均稳定保(bǎo)持在(zài)8％以(yǐ)上，体现出较好(hǎo)的盈利水平和盈利(lì)稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗：目前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模(mó)超过(guò)20亿元，将采取比例配售(shòu)的措施。

　　5、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及(jí)认购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产(chǎn)品(pǐn)认购费用来看，在认购金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均(jūn云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗下产品为0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安(ān)排，以及(jí)后续做市商如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多家公司后续将安排做市(shì)商，保障(zhàng)充(chōng)分(fēn)的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经(jīng)理人选？

　　答(dá)：从目前看(kàn)，这(zhè)三(sān)家(jiā)基金公司都由(yóu)“实(shí)力派”来(lái)担(dān)纲(gāng)基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为广发基金指数投资(zī)部(bù)副总(zǒng)经理，而汇添富央企回(huí)报ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月(yuè)31日，央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和上证红利(lì)指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)价值(zhí)？

　　第一(yī)、央企特(tè)色突(tū)出：1、市值优(yōu)势明显，具备较高的长期(qī)投资价值；2、央企经营较(jiào)稳健，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国家战略发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特估(gū)”背景：估(gū)值(zhí)较低，重塑(sù)中国特色估值(zhí)体系背(bèi)景下估(gū)值提升空间较大。

　　第三、红利(lì)因(yīn)子叠加：1、红利(lì)属性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量(liàng)发展成果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通胀能力(lì)和抗风险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前(qián)央企概(gài)念已经涨过一轮了，板块持(chí)续性如(rú)何(hé)？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低分(fēn)位(wèi)水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无(wú)论横向对(duì)比还是纵向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策(cè)支(zhī)持下有望迎(yíng)来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的主线。从券商机构的对(duì)外观点来看(kàn)，多(duō)家券商明确表示今(jīn)年(nián)的投资(zī)主线之一就是央(yāng)国企价值重估。部(bù)分券商(shāng)的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续把握国企价值重估这一(yī)投(tóu)资主线(xiàn)；

　　银(yín)河证券：不受(shòu)黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济(jì)+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数字经济(jì)+国企(qǐ)改革的投(tóu)资主(zhǔ)线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在(zài)新一轮国企改革(gé)和中国特色估值(zhí)体系推(tuī)动(dòng)下，当(dāng)前(qián)国企价值(zhí)重估行情(qíng)有望持续并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗