金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨头”先(xiān)正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被(bèi)取(qǔ)消(xiāo)上会后(hòu)，先(xiān)正达的上市之路再添一段新的历程(chéng)。先正达将作别(bié)科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪(hù)市主板。

　　据上(shàng)交所网(wǎng)站显示，上交所(suǒ)日前(qián)做出决定(dìng)终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发(f大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ā)行股票并在科创板上市，先(xiān)正达(dá)集科创板(bǎn)IPO审核状态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕(è)不(bù)已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际。上交所发布(bù)答(dá)记者问对先正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收到先正(zhèng)达集团提(tí)交(jiāo)的撤回在科(kē)创板首发(fā)上市的(de)申请，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成相(xiāng)关流程。

　　上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人(rén)在回(huí)应中透(tòu)露，先(xiān)正达集团表示将(jiāng)转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板块(kuài)的自主选择，支持大型(xíng)农业科技企业(yè)上(shàng)市，推进相关工作(zuò)平稳(wěn)有(yǒu)序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上(shàng)交所对于为何科创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大(dà)门，并(bìng)未做出明确解(jiě)释，至于外界关(guān)心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科(kē)创板定位是否一(yī)致(zhì)问(wèn)题(tí)，也未作明确答复(fù)。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明，出于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突(tū)然被(bèi)取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因(yīn)，市场人士分析不排除(chú)是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又(yòu)正处于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首(shǒu)批(pī)注册企(qǐ)业正在发行、缴款过程(chéng)中。先正达集团自(zì)身规模和募集(jí)资金量较大，市(shì)场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集(jí)团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合而(ér)成，主要由(yóu)瑞士先正达(dá)、安道麦(mài)及中化集团农业(yè)业务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达(dá)集(jí)团(tuán)控股股东为农化公司，农(nóng)化公司由中国(guó)中(zhōng)化通过(guò)其(qí)全(quán)资(zī)子公司(sī)中国化工(gōng)间接全资持有，实际控制人系国务院国资(zī)委。集团旗下(xià)现(xiàn)分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥的先正达(dá)种子(zi)、总(zǒng)部位于以色列的(de)安道麦以及先(xiān)正达集团(tuán)中国(guó)。业务主要(yào)分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中国及(jí)除中(zhōng)国以(yǐ)外的(de)亚(yà)太(tài)地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物保护(hù)、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从(cóng)事现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团(tuán)在全球(qiú)植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排(pái)名第(dì)一(yī)、作物营养行业排名(míng)第一(yī)。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净(jìng)利润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达(dá)背(bèi)景雄厚，但是先(xiān)正达自(zì)身质地也有(yǒu)让(ràng)人忧(yōu)虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商誉(yù)账(zhàng)面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权益(yì)合(hé)计的(de)金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉后的归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益合(hé)计的(de)金(jīn)额(é)仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所在问(wèn)询函(hán)中要求(qiú)先正(zhèng)达(dá)就可能面临的商誉减值风险对公司财(cái)务状况(kuàng)的进一步影响进(jìn)行风(fēng)险提示。

　　对(duì)此，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值(zhí)，但(dàn)如果被收购公司(sī)未来运营(yíng)状况未能达到预期(qī)，公司可能(néng)面(miàn)临商誉减值(zhí)的风险(xiǎn)，建议投资者充分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的(de)企业大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(yè)。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板上市。当年(nián)9月，因发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资(zī)料已(yǐ)过有效期，需要(yào)补充提交，上交所中止其(qí)发行上市审核(hé)；随后的10月，上交(jiāo)所恢复其发行(xíng)上市(shì)审核(hé)。

　　值得注(zhù)意的是，先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别(bié)是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资规模，先(xiān)正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研发的(de)费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出(chū)，78亿元用(yòng)于(yú)扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余(yú)195亿元用于偿还集(jí)团的长期债务(wù)。

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