财联社4月28日讯（记者 吴雨其(qí)）随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基(jī)金(jīn)经理大幅调仓(cāng)换股的(de)动向和投资方(fāng)向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则(zé)加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局(jú)AI板块，加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科(kē)技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾股份、星环科技-U，常处于风口浪尖(jiān)的(de)葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加仓(cāng)同花(huā)顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值(zhí)的基金经理(lǐ)仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)，是人(rén)工智能(néng)的(de)盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该(g蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样āi)与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股，可见(jiàn)越来越多的基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死，横(héng)竖(shù)都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许(xǔ)富贵险中(zhōng)求呢(ne)”，是(shì)行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置(zhì)市值4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿元(yuán)。

　　包括(kuò)一(yī)直(zhí)深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一(yī)季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其中前(qián)者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其(qí)所管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一季度(dù)新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一(yī)季度新进(jìn)中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万(wàn)股加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股(gǔ)中也能看(kàn)出葛(gé)兰的人工智能(néng)投(tóu)资方向——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片(piàn)、到(dào)算力以及(jí)终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金(jīn)经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知(zhī)名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的(de)周(zhōu)蔚文也在(zài)一季(jì)报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以(yǐ)及相关(guān)人工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运用，在经(jīng)济复苏相(xiāng)对温(wēn)和(hé)的情景下，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到(dào)各方资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万(wàn)达电影新入(rù)他所管理的中欧新(xīn)趋势十大重仓股(gǔ)，中欧洞见(jiàn)一年持有则(zé)加(jiā)仓了立(lì)讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏(piān)股公(gōng)募基金大类行业配(pèi)置比例一个很重要的临(lín)界值，往往预(yù)示(shì)着某个(gè)板块进入(rù)过热阶(jiē)段(duàn)。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距离。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱团”，仍有基金(jīn)经理(lǐ)并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试图(tú)低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的(de)占比(bǐ)均超过了8.5％，分(fēn)别(bié)是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新(xīn)能源概念股。除(chú)此之外，他还仍(réng)加仓了天合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科能源为十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的(de)公司。经(jīng)过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价中未(wèi)被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价值混合前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光(guāng)电、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了(le)宁(níng)德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方(fāng)雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银(yín)华(huá)心怡(yí)混合(hé)也加仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们(men)认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前这(zhè)个时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在(zài)一(yī)季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能(néng)、海风(fēng)的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许多基(jī)金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮(lún)动(dòng)，在操作(zuò)上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定性来的(de)时候，无论(lùn)是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是(shì)无法承(chéng)受的。所以，任何一(yī)个行(xíng)业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也(yě)要控制持(chí)有比(bǐ)例(lì)，分散(sàn)风险。”他(tā)表(biǎo)示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基(jī)金的王崇一季报表示暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股找到(dào)明(míng)显的受益标的，就没有参与。不(bù)过他也(yě)认为这些股票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维持TMT为全年(nián)市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模(mó)块等细分赛(sài)道将陆续迎来(lái)基本面的(de)确认，中微观层面上尚有空间，估(gū)值(zhí)修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是(s蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样hì)找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出(chū)，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注(zhù)度持续高(gāo)企，上一轮行情催化主要集中于大模型(xíng)的(de)突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以来，我们(men)观察到各个领域(yù)的应用厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研发和发布，其中办(bàn)公场景进展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力(lì)、模型(xíng)三(sān)层中(zhōng)建议投资者优(yōu)先(xiān)关注(zhù)应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看(kàn)好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期(qī)的时代，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代，但未来10年，最牛(niú)的资产(chǎn)是科(kē)技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市(shì)场人士(shì)也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席(xí)分析师(shī)陈果，在A股二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是(shì)一(yī)个偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科(kē)技(jì)股(gǔ)在过去几年其实没有太多的表现。以(yǐ)前我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今(jīn)年(nián)半导体周(zhōu)期(qī)要见底，本身(shēn)今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波动。AI现(xiàn)在(zài)还是(shì)主题(tí)投资阶段不(bù)太适合大多数(shù)的投资者，不(bù)适合在这个位置(zhì)上去追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮调(diào)整期(qī)，但(dàn)对标2013年“移动(dòng)互联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续调(diào)整时长与幅度(dù)有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局有望率先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇”的领域(yù)，比如，电(diàn)子(zi)、计(jì)算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样