曾号称“广(guǎng)州(zhōu)第一民企”，也是最低调(diào)的“世(shì)界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为(wèi)傲，也(yě)是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非法吸(xī)收公众存款”立(lì)案查处，其本(běn)人也被正式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发(fā)展）公告称，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人张(zhāng)劲取得(dé)联系，无法确定(dìng)其失联(lián)的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市(shì)公安局黄浦(pǔ)分(fēn)局(jú)发布公告称，因涉嫌非法吸收(shōu)公众存款，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方投资”）等(děng)已被立(lì)案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提(tí)取相关涉(shè)案数(shù)据，并(bìng)已委(wěi)托专(zhuān)业(yè)机构进行独(dú)立鉴(jiàn)定和司法审(shěn)计，已对涉案相关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目(mù)前(qián)案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企(qǐ)查查显示，圆(yuán)方投(tóu)资的背后正是雪松(sōng)控股。种种迹象表(biǎo)明(míng)，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来(lái)，原(yuán)本还对(duì)张劲一年(nián)多之前承诺的理(lǐ)财兑付(fù)方案抱有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌(diē)停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的君华集团，是(shì)一家(jiā)主营房地产(chǎn)的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收(shōu)超过30亿元，被广东(dōng)省委(wěi)省政府评(píng)为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张劲(jìn)的野心也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎包括(kuò)大(dà)宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规(guī)模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲(jìn)的构想中(zhōng)，雪松控(kòng)股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也只是(shì)手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销(xiāo)售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值(zhí)”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公(gōng)司官(guān)网(wǎng)介绍，雪(xuě)松控股(gǔ)致力于成为全球领先的大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在(zài)全球范围内积极(jí)拓(tuò)展大(dà)宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服务(wù)等核心领(lǐng)域，加快推动(dòng)新(xīn)材(cái)料、新技(jì)术(shù)创新(xīn)突破，同时(shí)围绕主业(yè)布局开(kāi)展产业投资及城市综合(hé)配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二的(de)供应(yīng)链业一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克务迅速(sù)提(tí)升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超(chāo)过(guò)2800亿元(yuán)，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在此(cǐ)后(hòu)连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国(guó)最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产，假借各(gè)类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向(xiàng)自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方(fāng)面(miàn)对外发行(xíng)的(de)理(lǐ)财(cái)产(chǎn)品存量(liàng)规模大约在(zài)200亿元(yuán)左右，涉(shè)及投资(zī)人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理(lǐ)财产品发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克续发布多(duō)次口头(tóu)或书面兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的(de)兑付(fù)计划显示，此(cǐ)前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的(de)产品(pǐn)其余(yú)未(wèi)兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出(chū)台实物(wù)资产兑(duì)付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连(lián)春节(jié)前夕的首次(cì)兑(duì)付都无法如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控(kòng)股发(fā)了一封落款(kuǎn)为董(dǒng)事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能(néng)按照预期方案(àn)落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未(wèi)能取得实(shí)质性效果，致使原本定应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于(yú)理(lǐ)财(cái)产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产企业(yè)暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查发(fā)现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的(de)是一(yī)个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗(àn)的(de)雪松系公司(sī)，还有大量的(de)假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企。而作为底(dǐ)层(céng)资产的(de)应收账款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深(shēn)交所(suǒ)也(yě)向雪松系两家(jiā)上(shàng)市(shì)公司雪(xuě)松发(fā)展和齐翔腾达下发(fā)关(guān)注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳公(gōng)司是否为(wèi)公司的供应商或客户，并(bìng)说明公(gōng)司是否参与雪松信(xìn)托(tuō)产品底层资产的应收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底层资产原本(běn)就是雪(xuě)松系(xì)自导(dǎo)自演(yǎn)的(de)一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就(jiù)是(shì)一场(chǎng)“融资(zī)性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与(yǔ)数年(nián)前大范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如(rú)出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围(wéi)内出现大范围股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己，公司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司(sī)提供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严重影响(xiǎng)到(dào)个人生(shēng)活的，也可以和公司(sī)提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这家名声(shēng)不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被冠以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前大家心目中的“好(hǎo)老(lǎo)板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构(gòu)的(de)资产来套取(qǔ)员工钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及张劲(jìn)本人所做(zuò)出的承诺三番(fān)五(wǔ)次食言，依(yī)然有人表示愿意与(yǔ)其共(gòng)度难(nán)关，直到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是(shì)，警方(fāng)通(tōng)告中所披露的(de)圆(yuán)方投资只是雪(xuě)松系(xì)金(jīn)融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于(yú)涉案(àn)关(guān)联公司过多，不便逐一(yī)列出(chū)，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初(chū)至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的调(diào)查早已在持(chí)续(xù)进行，对于(yú)张劲及其他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程(chéng)序上来讲，通常公告披露此次对张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对(duì)于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止张(zhāng)劲(jìn)一(yī)人。

　　4月(yuè)12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告(gào)称，公司工作人(rén)员(yuán)多次通(tōng)过电话、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联系(xì)，均无(wú)法与其本(běn)人取得(dé)联系(xì)，也无法确(què)定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任雪(xuě)松(sōng)控股集团、雪松实业集团的(de)董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游(yóu)投资有限公司、广(guǎng)州市(shì)雪松互(hù)联网小额贷(dài)款有限(xiàn)公司等(děng)数(shù)十家公(gōng)司担(dān)任董事(shì)、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁(cái)、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人(rén)物谢少彬等人，也(yě)在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展由于连年(nián)亏损已经再次发布退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告(gào)称，山东能源(yuán)集团新材料公司要约收购实施(shī)完毕，本次要约(yuē)收购系山能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人(rén)通过重整程序(xù)取得齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔腾达将易主(zhǔ)山东国资。

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