在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开(kāi)放日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明显。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期(qī)去库存(cún)动(dòn罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片g)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最(zuì)新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也(yě)给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一(yī)季(jì)度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸(suān)锂原材料(liào)有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其(qí)中宁德时代一(yī)季度报告(gào)显示，其(qí)库(kù)存金(jīn)额(é)已从年(nián)初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将(jiāng)根据(jù)规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在(zài)一(yī)份研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhō罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ng)游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基本(běn)保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库(kù)存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运(yùn)营(yíng)。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外(wài)销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预(yù)计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交(jiāo)流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面，今年一季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的(de)空间比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发(fā)。而(ér)在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是(shì)供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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