公募基金一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物是(shì)针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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