五一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高(gāo)债务(wù)上限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xià一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元n)，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的(de)可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美(měi)国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出(chū)又使(shǐ)得经(jīng)济(jì)下滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次见(jiàn)顶很可(kě)能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终(zhōng)则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已经(jīng)很(hěn)久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的(de)无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发(fā)现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都(dōu)相信超越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等(děng)在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看(kàn)燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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