投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布(bù为什么梅西的人缘远比c罗好)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(为什么梅西的人缘远比c罗好zuì)新的突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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